ABD’li milyarder iş insanı Warren Buffett, 2025 yılına girerken, son 34 yılın en yüksek nakit seviyesine ulaşarak büyük dikkat çekiyor. Berkshire Hathaway şirketindeki nakit varlıkları 325 milyar dolara kadar çıkmış durumda. Bu miktar, şirketin toplam varlıklarının yaklaşık %30’unu oluşturuyor ve bu oran, 1990 yılından bu yana en yüksek seviyeye işaret ediyor. Buffett’ın bu nakit birikimini tercih etmesinin ardında yatan sebepler ise yatırım dünyasında geniş çapta merak ediliyor.
Buffett, yatırım tercihlerinde son derece dikkatli ve stratejik bir yaklaşım benimseyen biri olarak tanınıyor. Yıllar içinde, piyasa koşullarını ve şirketlerin değerlemelerini titizlikle analiz etmiştir. Şu anda, piyasanın fiyatlamalarının çok yüksek olduğuna inanıyor olabilir. CNBC’nin haberine göre, Buffett'ın nakitte tutma stratejisinin en belirgin nedeni, pahalı bir piyasada büyük yatırımlar yapacak cazip fırsatlar bulamıyor olması. Yatırımcıların dikkatle takip ettiği ve Buffett’ın favorisi olan "Buffett göstergesi", yani ABD hisse senetlerinin toplam piyasa değerinin gayri safi yurtiçi hasılaya oranı, tarihi zirveye ulaşmış durumda. Bu gösterge, şu anda %209 seviyesinde ve bu oran, son olarak 1929’daki büyük borsa çöküşü öncesinde görülmüştü.
Bu değerleme oranı, Buffett için riskli bir durum yaratıyor olabilir. Oppenheimer’dan alınan verilere göre, aynı gösterge 2000’lerin başında dotcom balonunun patlamasından önce de %140 ile zirve yapmıştı. Glenview Trust Company’nin baş yatırım yetkilisi Bill Stone, Buffett’ın yüksek nakit pozisyonunu, cazip fiyatlarla kaliteli şirketlere yatırım yapmanın zorlaşmasına bağladığını belirtiyor. Stone, "Bu tür kaliteli şirketleri ucuza bulmak oldukça zor," diyerek, Buffett’ın şu anki nakit birikiminin, piyasa değerlemeleri çok yüksek olduğu için değerli fırsatlar bulmanın zorluğuyla doğrudan ilişkilendirilebileceğini ifade ediyor.
Berkshire Hathaway’in nakit pozisyonundaki artış, Buffett’ın önemli hisselerini sattığı dönemde yaşandı. Özellikle, Apple ve Bank of America hisselerinin satılması, Berkshire’ın nakit rezervlerinin artmasına neden oldu. 2024 yılının ilk üç çeyreğinde Buffett, toplamda 133 milyar dolar değerinde hisse satışı yaptı. Bu satışların ardından, yatırım dünyasında gözler Buffett’a çevrildi. Argus Research’te Berkshire’ı takip eden analist Kevin Heal, 325 milyar dolarlık nakit rezervinin bir kısmının, 2008 ekonomik krizinde olduğu gibi, sıkıntılı durumdaki sektörlere ya da şirketlere yatırım yapmak için kullanılabileceğini öngörüyor. Heal, aynı zamanda bu nakdin, Buffett'ın haleflerinin yatırım stratejilerini şekillendirmeleri için bir fırsat sunabileceğini belirtiyor.
Buffett, her zaman piyasanın aşırı değerlenmiş olduğu dönemlerde temkinli bir yaklaşım sergileyerek, potansiyel çöküşlere karşı hazırlıklı olmaya çalışır. Bu durum, onun uzun vadeli yatırım stratejisinin bir parçası olarak görülüyor. 2025 yılına girerken Berkshire Hathaway’in nakit pozisyonundaki bu rekor artış, yatırımcılar için büyük bir merak konusu olmaya devam ediyor ve Buffett’ın piyasa dinamiklerini nasıl yorumladığına dair spekülasyonları artırıyor.
