AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL), 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 2,63 milyar TL ana ortaklık net zararı açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 6,07 milyar TL net kar açıklayan şirketin net kar marjı bu çeyrekte -%2,1’e gerileyerek yıllık bazda 7,2 puanlık bir düşüş gösterdi.
Satış gelirleri reel olarak %5,1 artışla 125,4 milyar TL’ye ulaşırken, en büyük katkı 74,5 milyar TL ile perakende segmentinden geldi. Bu segmenti; 22,1 milyar TL meşrubat, 17,9 milyar TL bira ve 12,2 milyar TL otomotiv segmenti izledi.
Brüt kar, satışların maliyetindeki düşüşle birlikte %35,5 oranında artarak 35,1 milyar TL’ye çıktı. Brüt kar marjı da yıllık bazda 6,3 puanlık artışla %28 seviyesine ulaştı. FAVÖK ise yıllık %304,6 oranında artarak 9,28 milyar TL oldu ancak bir önceki çeyreğe göre %53,2’lik düşüş yaşadı. FAVÖK marjı %7,4 olarak gerçekleşti (önceki çeyrekte %13,1).
Yıllık Bazda Finansal Görünüm
2024 yılı genelinde şirketin satış gelirleri %4’lük artışla 563,8 milyar TL’ye yükseldi. Gelirin %25,3’ü yurtdışı kaynaklıydı. Brüt kar marjı yıllık 2,7 puan artarak %29,1’e, FAVÖK marjı ise 0,9 puan artarak %10’a yükseldi. Yıl sonunda FAVÖK 56,4 milyar TL olurken, net dönem karı %81,7’lik bir düşüşle 5,18 milyar TL’ye geriledi.
Segment Bazlı Performans
Perakende Segmenti: 293,8 milyar TL ile toplam gelirlerin %52’sini oluşturdu. Segment FAVÖK’ü yıllık bazda %248 artışla 15,8 milyar TL’ye ulaştı. Migros’un çift haneli gelir büyümesi ve artan pazar payı bu alanda öne çıktı.
Meşrubat: 137,7 milyar TL (%24 pay)
Bira: 91,2 milyar TL (%16 pay)
Otomotiv: 45,1 milyar TL (%8 pay)
Borçluluk ve Nakit Akışı
Net borç, bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,5 düşerken, son çeyrekte %12,9 artarak 31,35 milyar TL seviyesine çıktı. Net borç/FAVÖK oranı 0,6 olarak hesaplandı. Şirketin döviz açığı ise 320,9 milyon TL seviyesinde. 2024 sonunda toplam nakit varlıklar 84,1 milyar TL’ye ulaştı.
İşletme faaliyetlerinden 56,9 milyar TL nakit girişi,
Yatırım faaliyetlerinden 32,7 milyar TL,
Finansman faaliyetlerinden ise 12,9 milyar TL nakit çıkışı gerçekleşti.
Genel Değerlendirme ve Beklentiler
Perakende segmentinin güçlü katkısıyla ciroda reel olarak büyüme yaşansa da, yüksek faiz oranlarının etkisiyle oluşan vadeli alım faiz gideri ve faaliyet dışı zararlar şirketin kârlılığını olumsuz etkiledi. Özellikle ana ortaklık zararı üzerinde özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen zararlar ve düşen net parasal pozisyon kazancı etkili oldu.
