Bank of America, büyüme hisselerinin şu anda dot-com ve Nifty Fifty balonlarının ötesinde bir aşamada olduğuna dikkat çekiyor ve S&P 500'ün değerinin yüzde 40 oranında düşebileceği konusunda yatırımcıları uyarıyor. Borsaningundemi.com’a göre, özellikle yapay zeka alanındaki yoğun coşku, Wall Street’te tarihi balonların yeniden şekillenmesine neden olabilir.
Bank of America'nın stratejistleri, yatırımcıların büyüme hisselerine olan ilgisinin, geçmişteki büyük balonlarla benzerlik taşıdığını belirtiyor. Bu balonlar, 1960'larda ve 1990'ların sonunda görülen ‘Nifty Fifty’ ve ‘dot-com’ dönemi gibi örneklerle karşılaştırılabiliyor. Yatırımcılar, bu hisse senetlerine pasif bir şekilde akın etmeye devam ettikçe, piyasada büyük bir konsantrasyon meydana geliyor. ABD hisse senetlerinin piyasa değeri, diğer ülkelere kıyasla oldukça yüksek bir seviyeye ulaşmış durumda. S&P 500'ün en büyük beş hissesi, endeksin yüzde 26,4'ünü oluştururken, yeni ekonomi hisselerinin piyasa değeri de endeksin yarısını geçiyor.
Pasif yatırımın etkisiyle, yatırımcılar sıklıkla ayrım yapmaksızın fonlara para aktarıyor. Bu durum, değeri yüksek olan yenilikçi sektörlerden kazanç sağlarken, aynı zamanda piyasa çöküşlerinde büyük riskler taşıyor. Bank of America, bu tür yoğunlaşmanın, ‘Nifty Fifty’ ve ‘dot-com’ gibi dönemlerin ardından yatırımcıları uzun süren acılı bir döneme sokabileceğini öngörüyor.
Stratejist Jared Woodard, bu yoğunlaşmanın tersine dönme olasılığının keskinleştiğine dikkat çekiyor ve bir çöküş durumunda S&P 500’ün yüzde 40 oranında düşebileceğini ifade ediyor. Bu durumun, yeni ekonomi hisselerinin dışında kalan sektörlerde bir yükseliş görülse de, genel olarak sağlıklı ve çeşitlendirilmiş bir piyasa oluşturmadığını vurguluyor.
Woodard, olası bir ayı piyasasından kaçınmak için yatırımcıların S&P 500 eşit ağırlıklı endeksini izlemeleri gerektiğini öneriyor. Eşit ağırlıklı endeks, uzun vadeli eğilime göre daha az risk taşıyan bir gösterge olabilir. Ayrıca, büyük teknoloji hisselerine daha düşük maruziyetle kaliteli hisse senetlerine yatırım yapmayı ve portföy çeşitlendirmesini de öneriyor.
