ICBC Yatırım, 2025 yılına dair stratejik raporunda, hisselere yönelik beklentilerini ve tavsiyelerini paylaştı. Raporda, Akbank (AKBNK) hissesi ile ilgili önemli değerlendirmelere yer verildi.
ICBC Yatırım’ın Akbank’a yönelik yorumlarında, kredi büyümesini sınırlayan düzenlemelerin pazar payı kazancını kısıtlayabileceği ancak bankanın güçlü sermaye yapısının pazar payı kazanımına uygun bir zemin sunduğu vurgulandı. Bankanın müşteri kazanımı, perakende kredi odaklı yaklaşımı ve dijital çözümleri, hem pazar payını artırmaya hem de karlılığı güçlendirmeye yardımcı olacak.
2025 yılında Akbank'ın TL kredilerinde %30, YP kredilerinde ise 2024 yılındaki %35'lik büyüme oranının altında %10’luk bir büyüme bekleniyor. Ayrıca, kredi-mevduat makası ve net faiz marjındaki iyileşmenin faiz indirimleriyle hız kazanması öngörülüyor. ICBC Yatırım, Akbank’ın 2025 yılında faiz indirimlerinin etkisiyle kredi-mevduat makasında önemli bir artış yaşamasını bekliyor.
Bununla birlikte, ICBC Yatırım ücret ve komisyon gelirlerinde normalleşme beklentisi taşıyor. Ücret ve komisyon gelirlerinin kredi büyümesine paralel şekilde artacağı tahmin edilirken, operasyonel giderlerin ise bu artışı aşacağı öngörülüyor. Net risk maliyetinin ise 2025 yılında artması bekleniyor. ICBC, Akbank’ın perakende ve KOBİ kredilerinden TGA portföyüne geçişlerin yaşanacağını ve önceki yıllardaki tahsilat performansının yavaşlayacağını belirtiyor.
Bankanın kredi-mevduat makasındaki iyileşme, kar ve öz sermaye karlılığını artıran temel etmen olarak öne çıkıyor. TÜFEX gelirlerinin düşüşünü ise operasyonel giderlerdeki artışa rağmen, kredi-mevduat makasındaki iyileşme ve fonlama maliyetindeki düşüşün telafi edeceği tahmin ediliyor. ICBC Yatırım, Akbank için 2025 yılında %55 kar artışı ve %24 öz sermaye karlılığı öngörüyor.
Son altı ayda Akbank hisseleri %6 oranında artış gösterirken, BIST100'ün %13 gerisinde kaldı. Ancak, ICBC Yatırım, hisseler için AL tavsiyesi vererek, 12 aylık hedef fiyatı 95 TL olarak belirledi. Bu da Akbank hisseleri için %35'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
