ABD borsalarında son dönemde sektörel bir değişim yaşanıyor. Borsaningundemi.com’un aktardığı bilgilere göre, yatırımcılar portföylerini defansi f hisse senetleriyle güçlendirme arayışında, ancak bu hisselerin cazibesi sadece riskten korunmakla sınırlı değil.
Defansif Hisseler Yeni Gözde
MarketWatch’tan Isabel Wang’ın haberine göre, ABD borsasında daha önce göz ardı edilen bazı sektörler, bu yıl S&P 500’de dikkat çeken en iyi performans gösterenler arasında yer alıyor. Teknoloji dışındaki sektörler, büyük sermayeli endeksi yeni zirvelere taşıyarak uzun süredir bekledikleri değeri kazanırken Wall Street'teki denklemi yeniden şekillendiriyor. Sağlık, temel tüketim malları ve kamu hizmetleri şirketlerinin hisseleri, 2025’in başında borsadaki en iyi performansı sergileyenler arasında bulunuyor. FactSet verilerine göre, S&P 500’ün sağlık sektörü bu yıl şimdiden yüzde 7,1 oranında artış gösterirken, genel endeks yüzde 1’lik mütevazı bir getiri sağladı.
Piyasadaki Endişelere Dikkat Çekiliyor
BTIG’de baş piyasa teknisyeni olan Jonathan Krinsky, sağlık sektörünün, S&P 500’ün yüzde 6’lık getirisinin karşısında yaklaşık yüzde 5 kazanç sağladığı 2018 yılını hatırlatarak, jeopolitik belirsizliklerin ve artan oynaklığın etkili olduğu bir dönemde sağlık sektörünün kazanç sağladığını belirtiyor. Şu an için sağlık sektörünün 2025’te de öne çıkıp çıkmayacağını söylemek için erken olsa da, uzun yıllara dayanan düşüş eğilimlerinin ardından şu anda yeterince dikkate alınmayan, savunmacı bir sektör olarak yatırım için cazip görünmekte.
Daha önce defansif olarak bilinen diğer sektörler de 2025’in başında yeniden popülerleşmiş durumda. Dow Jones Piyasa Verilerine göre, S&P 500’ün temel tüketim malları sektörü şu ana kadar yüzde 8,3 oranında bir artış kaydetti ve Pazartesi günü, ihtiyari tüketim sektörüne karşı göreceli gücü, Kasım ayındaki seçim gününden itibaren en yüksek seviyesine ulaştı. Krinsky, bu üstün performansın "defansif bir duruşun" devam ettiğini ve geniş piyasa için bir uyarı işareti olabileceğini belirtiyor.
Bu yıl en kötü performansı gösteren sektör ise yüzde 6’dan fazla düşüş yaşayan S&P 500’ün ihtiyari tüketim sektörü oldu. Bu sektör, tüketicilerin ekonomideki durgunluk ya da yavaşlamadan etkilenen, isteğe bağlı harcamalarla ilgili ürün ve hizmetler sağlayan şirketlerden oluşuyor. Buna karşın, temel tüketim malları şirketleri, ekonomik dalgalanmalardan bağımsız olarak ihtiyaç duyulan ürünler sundukları için genellikle daha stabil ve defansif olarak kabul ediliyor.
Defansif Duruş Zamanı Geldi mi?
Yatırımcılar, defansif bir stratejiye geçmenin zamanının gelip gelmediğini tartışıyor. S&P 500, geçen Çarşamba günü 6.144,15 puana çıkarak yeni bir zirve yaptı. Ancak, yüzeyin altında bazı sorunlar yavaşça gün yüzüne çıkmaya başladı. Cuma günü açıklanan Şubat ayı ekonomik veriler, ABD hizmet sektörünün daralma gösterdiğini ortaya koydu ve enflasyon ile durgun ekonomik büyüme endişeleri yeniden gündeme geldi. Ayrıca, Başkan Trump’ın başlıca ticaret ortaklarına yönelik tarife politikaları etrafındaki belirsizlik, piyasaların dengesiz bir zemin üzerinde kalmasına yol açtı.
Bazı piyasa analistlerine göre, defansif hisse senetleri sadece koruma sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda artan piyasa belirsizliği ortamında potansiyel olarak sağlam kazançlar da sunabilir. Angeles Investments’ın yönetici ortağı ve baş yatırım sorumlusu Michael Rosen, yatırımcıların daha ucuz değerlemeye sahip olan defansif hisselere yönelmiş olabileceğini ve bu hisselerin gümrük tarifelerine karşı daha az duyarlı olabileceğini belirtiyor. Bu, makroekonomik tehditlere karşı önemli bir avantaj olabilir.
Defansif Hisseler ve Ticaret Savaşları
Apollon Wealth Management’ta baş yatırım görevlisi olan Eric Sterner, tüketim malları, sağlık ve kamu hizmetleri sektörlerinin, uluslararası pazarlara daha az bağımlı oldukları için potansiyel bir ticaret savaşına karşı daha yalıtılmış olacaklarını belirtiyor. Bu sektörlerin üstün performansı, sadece daha iyi kazançlar, savunma stratejileri ve ticaret savaşlarının yaratabileceği risklere karşı bir koruma işlevi görmekle kalmayıp, aynı zamanda büyük enflasyonist baskılar ve tarifelerle mücadele etmek için de faydalı olabilir.
Yatırımcılar İçin İleriye Dönük Belirsizlik
Yatırımcılar için önemli bir soru, defansif hisselerdeki bu güçlü performansın, 2025’in geri kalanında daha geniş bir piyasa zayıflığının habercisi olup olmadığı. Gregg Abella, defansif hisseler için iyi bir yıl öngörse de, S&P 500’ün genel yükselişinin endeksin büyük sermaye ağırlıkları nedeniyle sürdürülebilir olmasının zor olacağını ifade ediyor. Sağlık sektörü S&P 500’ün yaklaşık yüzde 10’unu oluştururken, temel tüketim ve kamu hizmetleri sektörleri sırasıyla yüzde 5,5 ve yüzde 2,3 paya sahip. Buna karşın, bilgi teknolojisi sektörü yüzde 30,7 ile en yüksek ağırlığa sahip ve bu yıl şimdiden yüzde 3,3 oranında bir düşüş yaşadı.
