Son dönemde yatırımcıların radarında yer alan Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. (ENKAI) için aracı kurumlardan gelen değerlendirmeler sürüyor. 14 Nisan 2025 tarihinde Deniz Yatırım, şirket için güncellediği analiz raporunu yayımladı. Raporda, Enka İnşaat'ın güçlü bilanço yapısı ve devam eden operasyonel büyümesine dikkat çekilirken, hisse için hedef fiyat da yukarı yönlü revize edildi.
Güncellenen Hedef Fiyat ve Beklentiler
Deniz Yatırım, Enka İnşaat için 12 aylık hedef fiyatını 78,00 TL’den 85,00 TL’ye çıkardı. Mevcut hisse fiyatı 64,50 TL seviyesinde bulunan ENKAI için bu güncellenmiş hedef, %31,78’lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, "AL" tavsiyesini ise korudu.
Rapor Özeti: Güçlü Temeller ve Pozitif Görünüm
Deniz Yatırım’ın analizinde şu unsurlar öne çıkıyor:
İnşaat Segmentinde Süreklilik: Enka’nın lokomotif iş kolu olan inşaatta istikrarlı büyüme devam ediyor. 2024’te %10 gelir artışıyla 2.254 milyon USD ciro ve %18,9 FAVÖK marjı elde edildi. Şirketin iş yükü büyüklüğü, 2024 sonunda 5.834 milyon USD seviyesine ulaştı.
Enerji Yatırımları Hız Kesmeden Devam Ediyor: 4,1 GW mevcut kapasitesine ek olarak Kırklareli’nde 850 MW’lık DGKÇS ve Bulgaristan’da 40 MW’lık güneş enerjisi santrali 2025’te devreye alınacak. Toplam kapasitede %21’lik artış hedefleniyor.
Finansal Güç: Enka, 2024 sonunda 114 milyar TL net nakit pozisyonuyla dikkat çekiyor. Net nakit miktarı, piyasa değerinin %29’una denk geliyor ve BIST 30’daki finans dışı şirketler arasında en güçlü pozisyonlardan birine işaret ediyor.
Güçlü 1Ç25 Beklentisi: İlk çeyrek sonuçlarına ilişkin öngörüler oldukça pozitif. Yıllık bazda %62 artışla 29,5 milyar TL satış geliri, %23,2 FAVÖK marjı ile 6,85 milyar TL FAVÖK ve %67 net kâr büyümesi bekleniyor.
Değerlendirme ve Risk Faktörleri
Analizde ayrıca şu risklere de dikkat çekiliyor:
Faaliyet alanlarının bulunduğu coğrafyalarda artabilecek jeopolitik gerilimler
Yeni projelerde gecikme olasılığı
Siparişlerde beklentilerin altında kalınması
Küresel faiz döngüsünde olası sapmaların yatırım değerlerini etkilemesi
