Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), 2025 yılının ilk toplantısını bugün gerçekleştiriyor. Piyasalar, TCMB’nin 250 baz puanlık bir faiz indirimiyle politika faizini yüzde 47,5’ten yüzde 45’e çekmesini bekliyor. Aralık ayında politika faizinde 250 baz puanlık indirime gidilmesiyle başlayan yeni faiz indirimi döngüsünün, yılın ilk yarısında hızla devam edeceği tahmin ediliyor.
Faiz İndirimi Her Toplantıda Sürecek mi?
Merkez Bankası, geçtiğimiz haftalarda yayımladığı 2025 Para Politikası Metni’nde, PPK toplantı sayısını 12’den 8’e düşürdü. Bu değişiklikle birlikte faiz indirimi beklentilerinin her toplantıda devam edip etmeyeceği sorusu gündeme geldi. Uzmanlara göre, faiz indirim süreci yılın ilk yarısında daha hızlı bir şekilde ilerleyebilir ancak enflasyonun seyrine bağlı olarak yılın ikinci yarısında yavaşlama görülebilir.
Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay, faiz kararlarının trend enflasyona göre şekilleneceğini ve her toplantıda ayrı değerlendirileceğini belirtti. Ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde, yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 27,05; politika faizi beklentisi ise yüzde 29,14 olarak öngörülüyor.
Ekonomistler, bugünkü toplantıda 250 baz puanlık indirimi kesin gözüyle bakıyor. Başkent Menkul Genel Müdürü Cumhur Örnek, faiz indirimlerinin yılın ilk yarısında güçlü bir şekilde devam edeceğini ancak yaz aylarından itibaren enflasyonun yatay seyre geçmesiyle hız kaybedeceğini öngörüyor. Örnek, politika faizinin yıl sonunda yüzde 30 seviyesine gerilemesini bekliyor.
Ahlatcı Portföy Genel Müdürü Tonguç Erbaş ise, TCMB’nin sıkı duruş mesajları vermeye devam edeceğini belirtiyor. Faiz indirimlerinin kontrollü şekilde süreceğini ifade eden Erbaş, yıl sonu politika faizini yüzde 30-35 aralığında tahmin ediyor.
Inveo Portföy Fon Yönetim Müdürü Eral Karayazıcı, faiz indirimlerinin 2025’in ilk yarısında daha hızlı ilerleyeceğini ancak politika faizinin yüzde 40 seviyesine gerilemesi sonrasında sürecin yavaşlayacağını ifade ediyor. Karayazıcı, yıl sonunda politika faizinin yüzde 35’in altına inmesinin zor olduğunu belirtiyor.
Piyasalar Nasıl Tepki Verecek?
Uzmanlar, bugünkü toplantıdan çıkacak 250 baz puanlık indirimin piyasa tarafından beklenen bir karar olduğunu, dolayısıyla sürpriz etkisi yaratmayacağını ifade ediyor. Ancak, karar metnindeki ifadeler ve TCMB’nin ileriye dönük iletişim stratejisi piyasanın yönü açısından belirleyici olacak.
Kredi faizlerinde düşüşün mart ayından sonra hissedileceğini belirten uzmanlar, para piyasası fonlarının yılın ilk yarısında talep görmeye devam edeceğini ve yatırımcıların sektörel bazlı fırsatlara yönelmesinin doğru bir strateji olacağını söylüyor.
