İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.'nin (ULKER) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Yapılan değerlendirmeye göre, şirketin finansal performansı beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
İş Yatırım Değerlendirmesi:
Net Kar: Ülker, 2024 yılının 4. çeyreğinde 2,7 milyar TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı çeyreğinde elde edilen 1,7 milyar TL'lik net kardan belirgin bir artış gösterdi. İş Yatırım ve piyasa beklentileri sırasıyla 1,7 milyar TL ve 1,65 milyar TL idi.
Net Satışlar: Şirketin net satışları yıllık bazda reel olarak %18 artarak 22,45 milyar TL’ye yükseldi. Bu, İş Yatırım’ın tahmini olan 21,5 milyar TL ve piyasa beklentisi olan 21 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşti.
Konsolide FAVÖK: Konsolide FAVÖK, yıllık bazda %8 artışla 4 milyar TL olarak açıklandı. İş Yatırım’ın tahmini 3,8 milyar TL, piyasa beklentisi ise 3,6 milyar TL idi. Ancak, FAVÖK marjı, 4Ç23’e kıyasla 180 baz puan gerileyerek marjda bir daralma yaşandı.
Kur Farkı ve Operasyonel Sonuçlar: 4Ç23’e göre düşen kur farkı giderleri ve operasyonel alandaki reel büyüme, net karı olumlu yönde etkiledi.
Parasal Kazançlar: Ülker, bu çeyrekte 3Ç24'e göre daha düşük bir parasal kazanç kaydederek yaklaşık 400 milyon TL tutarında kazanç elde etti.
Serbest Nakit Akışı: Şirketin serbest nakit akışı, son çeyrekte yaklaşık 4,6 milyar TL ile güçlü bir performans gösterdi. Yıl genelinde ise serbest nakit akışı toplamda 6,1 milyar TL olarak kaydedildi.
Net Borç: Ülker’in net borcu, önceki çeyrekteki 24,2 milyar TL’den 21,7 milyar TL’ye geriledi. Bu düşüş, nakit yaratımı ile desteklendi. Net Borç/FAVÖK oranı ise 1,4x seviyesinde gerçekleşti.
Sonuç Değerlendirmesi: Şirketin operasyonel sonuçlarının beklentilerin üzerinde gelmesi ve vergi giderlerinin daha düşük olması nedeniyle net kar tahminlerinde sapma oluştu. Bu olumlu sonuçların ardından, hisse performansında pozitif bir tepki gözlemlenebilir.
