Aracı kurum Vakıf Yatırım, Sabancı Holding’in (SAHOL) 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirerek, hissesi için 12 aylık hedef fiyatını ve tavsiyesini açıkladı.
Sabancı Holding’in 4. Çeyrek Sonuçları
Sabancı Holding, 2024 yılı dördüncü çeyreğini 3,65 milyar TL ana ortaklık net zararı ile tamamladı. Bu rakam, şirketin daha önce öngördüğü 3,40 milyar TL net zarar ve piyasa beklentisi olan 1,65 milyar TL zarar tahminlerinin üzerinde gerçekleşti. 2024 yılı genelinde ise şirket, 15,47 milyar TL net zarar kaydetti; 2023’te ise 22,2 milyar TL net kar açıklanmıştı.
Dördüncü çeyrekte Sabancı Holding’in kombine gelirleri yıllık %8,7 artarak 330 milyar TL seviyesine ulaşırken, kombine FAVÖK %39,1 gerileyerek 30,8 milyar TL’ye düştü. Banka segmentindeki %70,5'lik FAVÖK düşüşü, genel gerilemenin başlıca nedeni olarak öne çıktı.
Konsolide Finansal Durum
Konsolide gelirlerde %13,7'lik bir artışla 242 milyar TL’ye ulaşılmasına rağmen, banka ve banka dışı segmentlerde yaşanan gerilemeler sonucunda konsolide FAVÖK, yıllık %65,8 oranında azalarak 18,1 milyar TL seviyesine geriledi.
Sabancı Holding’in solo net nakit pozisyonu 2023 yıl sonundaki 7 milyar TL seviyesinden 12,4 milyar TL’ye yükseldi. Ayrıca, Net Borç/FAVÖK oranı 1,4x olarak gerçekleşti ve grup politikası hedefi olan 2,0x'in altına indi.
Temettü ve Hisse Performansı
Sabancı Holding, 2 Mayıs 2025’ten itibaren hisse başına net 2,55 TL temettü dağıtılacağını ve 27 Mart tarihindeki genel kurulda bu önerinin onaya sunulacağını duyurdu.
SAHOL hisseleri, son bir ayda endeksin %3,0 üzerinde performans gösterirken, 2025’in başından itibaren endeksi %3,7 oranında geride bırakmayı başardı.
Vakıf Yatırım’ın Hedef Fiyatı ve Tavsiyesi
Vakıf Yatırım, Sabancı Holding için hedef fiyatını 138 TL’den 175 TL’ye yükseltti. Kısa vadeli olarak “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli olarak “AL” tavsiyesi verildi.
