Wall Street çevreleri, küresel ticaret savaşının olasılığı konusunda endişelerini pek dışa vurmuyor. ABD borsalarının referans endeksi S&P 500, perşembe günü rekor kapanışa yaklaşırken, ABD Başkanı Donald Trump, ticaret ortaklarına yönelik tarifeleri nasıl uygulayacaklarını araştırma talimatı verdi. New Orleans'tan 1,8 milyar dolarlık varlık yöneten yatırım firması Villere'nin Ortağı ve Yatırım Danışmanı George Young, borsa rallisinin yatırımcıların bakış açısını yansıttığını belirtiyor ve tarifelere yönelik tehditlerin, ABD yönetiminin beklentilerden çok daha az etkili olduğunu vurguluyor.
Borsalardaki yükselişin, yatırımcıların sıkça gündeme getirilen gümrük tarifelerinin bir türlü hayata geçmemesinden kaynaklanıyor olabileceği ifade ediliyor. Trump'ın ticaret tehditleri, başkanlık seçimlerinden bu yana yatırımcıları ve küresel liderleri meşgul etse de tarifeler konusunda adımlar hala netleşmiş değil. Trump, çelik ve alüminyum ithalatına %25 gümrük vergisi getirirken, Kanada ve Meksika'ya yönelik vergileri durdurmuştu. Çin'e ise %10'luk ek vergi uygulanacağı açıklanmıştı. Ancak tarifelerle ilgili belirsizlik devam ediyor.
Young, Amerikan borsalarındaki yükselişi, yatırımcıların tarifelere veya diğer politika önerilerinin olası şoklarına ne kadar dayanıklı oldukları anlamına gelmediğini belirtiyor. Piyasaların, bu tür gündemleri yavaşça sindirdiği ve gelecekteki gelişmeleri beklediği ifade ediliyor. Boğa piyasası tekrar ivme kazanmışken, tarifelerle ilgili tartışmaların henüz sona ermediği ve birkaç hafta içinde yürürlüğe girebileceği öngörülüyor.
ABD yönetimi, ithalat için %10-20 arasında evrensel tarife uygulama planından vazgeçmiş gibi görünüyor ve tarifeler, ülke bazında belirli kriterlere göre uygulanacak. Capital Economics'ten Paul Ashworth, ülke bazında uygulanan tarifelerin, ABD tüketici fiyatlarını daha da artırabileceğini öngörüyor.
Loomis Sayles & Co’dan Matt Eagen, tarifelerin Trump yönetiminin ajandasındaki birçok paradokstan biri olduğunu, bu tür politikaların borsada volatiliteye yol açabileceği konusunda uyarılarda bulunuyor. Eagen, vergi indirimlerinin ekonomiyi canlandırma potansiyeline sahip olsa da, mali açığı daha da büyütebileceği konusunda uyarıyor. Aynı şekilde, göç politikaları ve tarifeler, fiyatları artırabilirken talebi de düşürebilir.
Arbroath Group’tan Christopher Smart ise, yatırımcıların şu anki kayıtsızlığının tehlikeli bir geri bildirim döngüsüne yol açabileceğini belirtiyor. Tarife uygulamaları konusunda belirsizlik sürerken, yatırımcıların şimdiki sakinliği göz önüne alındığında, Trump’ın daha cesur adımlar atabileceği endişesini dile getiriyor
