Otomotiv ve makine imalat sektörlerine döküm parçalar üreten Çemaş Döküm Sanayi A.Ş.'de önemli gelişmeler yaşanıyor. Borsa İstanbul'da işlem gören ve Işıklar Holding bünyesinde faaliyet gösteren şirketin 791 milyon TL sermayesi bulunuyor. 25 Haziran 2024 tarihli Olağan Genel Kurul'da kritik kararlar alındı. Yatırımcı Enis Gezer'in önerisiyle yeni yönetim kurulu oylamaya sunuldu. Oylama sonucunda 129.218.739,947 adet ret oyuna karşı 188.300.160,89 adet olumlu oyla yeni yönetim yapısı kabul edildi.
Yeni Yönetim Yapısı:
8 kişilik yönetim kurulunda dikkat çeken nokta, 4 üyenin Işık ailesinden olması:
- Rıza Kutlu Işık
- Uğur Işık
- Ela Işık
- Alp Işık
Diğer üyeler:
- Ahmet Lütfi Göktuğ
- Ahmet Çevirgen
- Ahmet Selamoğlu (Bağımsız Üye)
- Ömer Serdar Kaşıkçılar (Bağımsız Üye)
Take-Over Nedir?
Take-over, bir şirketin kontrolünün başka bir şirket veya yatırımcı grup tarafından ele geçirilmesi anlamına geliyor. Bu süreç genellikle iki şekilde gerçekleşebiliyor:
1. Dostane Take-over: Mevcut yönetimle anlaşmalı devir
2. Düşmanca Take-over: Piyasadan yoğun hisse alımı yoluyla kontrol elde etme
Çemaş'ta Take-Over İhtimali
Mevcut durumda take-over ihtimalini etkileyen faktörler:
1. Yönetim Kontrolü:
- Yeni seçilen yönetim 3 yıllık süre için görevde
- İşıklar Ailesi'nden 4 güçlü üye yönetimde
- Genel kurul kararlarında önemli oy çoğunluğu
2. Hukuki Süreç:
- Olağanüstü genel kurul için ciddi bir pay gücü gerekiyor
- TTK kapsamında yönetim değişikliği için önemli hissedar desteği şart
- Mevcut yönetimin 3 yıllık görev süresi yasal koruma sağlıyor
3. Piyasa Koşulları:
- Büyük hisse alımları için önemli finansman gerekiyor
- İşıklar Holding'in şirket üzerindeki kontrolü güçlü
- Serbest dolaşımdaki hisse oranı sınırlı
4. Olası Senaryolar:
- Dostane take-over: Mevcut yönetimle anlaşmalı devir
- Düşmanca take-over: Piyasadan yoğun hisse alımı
- Kademeli kontrol artırımı: Uzun vadeli stratejik alımlar
Piyasa uzmanları, mevcut yapı ve 3 yıllık görev süresi nedeniyle kısa vadede bir kontrol değişikliğinin zor olduğunu belirtiyor. Sermaye piyasası mevzuatı çerçevesinde, yeterli hisse birikimiyle orta ve uzun vadede değişim ihtimali teorik olarak mümkün görünse de, İşıklar Ailesi'nin hem yönetim hem de sermaye yapısındaki güçlü varlığı, olası bir ele geçirme girişimini zorlaştıran faktörler olarak öne çıkıyor.
Özellikle yeni yönetimin 3 yıllık görev süresi ve genel kuruldaki güçlü oy desteği, şirketin mevcut kontrol yapısının yakın gelecekte değişme ihtimalini sınırlıyor. Ancak sermaye piyasalarının dinamik yapısı göz önüne alındığında, uzun vadede farklı senaryolar gündeme gelebilir.
