Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Türkiye'ye özgü mikro verileri incelediği "Enflasyon Beklentileri ve Kredi Davranışı" adlı ekonomi notunu yayınladı. Bu not, enflasyon beklentileri ile kredi kullanımı arasındaki ilişkiyi detaylı bir şekilde ele alıyor. TCMB'nin bu çalışması, ülke ekonomisinin geleceği hakkında önemli ipuçları sunabilir.
TCMB'nin internet sitesinde yayımlanan İngilizce çalışmaya göre, iktisadi birimlerin enflasyon beklentilerini yönetmenin, özellikle gelişmekte olan ülkelerde modern merkez bankacılığının temelini oluşturduğu belirtiliyor.
Çalışmada, reel sektör firmalarının enflasyon beklentilerindeki değişikliklerin ürün fiyatlaması, çalışan ücretleri, istihdam ve yatırım gibi kararlar üzerindeki etkilerinin doğru analiz edilmesinin önemine vurgu yapılıyor. Mevcut akademik literatürün, firmaların ileriki dönemlerdeki enflasyon algıları ve finansal sonuçları konusunda yeterli bilgi vermediği ifade ediliyor.
Çalışmada, Türkiye için 2011-2024 dönemi İktisadi Yönelim Anketi ve mikro kredi verileri kullanılarak enflasyon beklentileriyle kredi davranışı arasındaki ilişki inceleniyor. Temel analizler, firma düzeyinde enflasyon beklentilerindeki artışın daha yüksek miktarda kredi kullanımıyla ilişkili olduğunu gösteriyor.
Çalışma, enflasyon beklentilerindeki kötüleşmenin sonucunda ortaya çıkan TL kredi talebinin yüksek kredi finansman maliyeti ve kısa kredi vadesiyle ilişkili olduğunu belirtiyor. Ayrıca, enflasyon beklentilerindeki artışın YP kredi kullanımını azalttığı gözleniyor.
Çalışmanın genel sonuçları, iktisadi birimlerin beklentilerinin yönetilmesinin fiyat istikrarını sağlamanın yanı sıra, yerel para birimi cinsinden kredi büyümesindeki aşırı dalgalanmaların kontrol altına alınmasına, kredi maliyetlerinin düşürülmesine ve kredi vadelerinin uzatılmasına yardımcı olarak finansal istikrarı desteklediğini gösteriyor.
