Nitelikli yatırımcıların tercih ettiği serbest yatırım fonları, geleneksel fonlara kıyasla daha yüksek risk taşıyan ve getiriyi maksimize etmeyi hedefleyen bir yatırım aracı olarak öne çıkıyor. Ancak son dönemde bazı serbest fonların portföylerini tek veya iki hisseye odaklaması, piyasa uzmanları arasında tartışmalara neden oldu. Bu fonlar, hisse fiyatlarını yukarı çekerken aynı zamanda yatırımcılara yüksek kazanç fırsatları sundu. Ancak ters giden durumlarda yatırımcılar büyük kayıplarla karşı karşıya kalabiliyor…
Üç Ayda %100’ü Aşan Kazançlar
Son dönemde özellikle Ziraat GYO hissesine yüksek ağırlık veren iki serbest fon dikkat çekiyor. İlk fon, portföyünün %95,16’sını Ziraat GYO hisselerine ayırarak son üç ayda %113,44, son bir yılda ise %168,82 oranında getiri sağladı. Fonun toplam büyüklüğü 6,4 milyar TL’ye ulaşırken, 2.237 yatırımcı bu fona dahil oldu.
Benzer şekilde ikinci fon da %96,28 oranında Ziraat GYO’ya yatırım yaparak son üç ayda %113,23, son bir yılda ise %170,14 getiri elde etti. Bu fonun büyüklüğü ise 4,55 milyar TL olarak kaydedildi.
Ziraat GYO hissesi, 2023 yılında %146,35 değer kazanarak bu fonların başarısında önemli bir rol oynadı.
Yatırımcı Sayısı ve Fon Büyüklüğünde Sert Düşüş
Diğer tarafta, Batı Çimento ve Batı Söke Çimento gibi hisselere ağırlık veren bir fon, bu yılın başında iyi bir performans sergilese de son dönemde beklenen getiriyi sağlayamadı. Fon, son bir ayda sadece %15,39 getiri sağlarken, bir yılda %96,6 artış kaydetti. Ancak son üç ayda sadece %1,49’luk bir getiri elde etti.
En dikkat çekici örnek ise Sur Tatil Evleri GYO’ya %89,84 oranında yatırım yapan dördüncü bir fon oldu. Bu fon, son bir ayda %83 oranında, son üç ayda ise %79,6 kayıpla yatırımcılarına büyük zarar yaşattı. Fonun değeri 28,8 milyon TL’ye gerilerken, yatırımcı sayısı 715’ten 631’e düştü.
Uzmanlardan Uyarı
Piyasa uzmanları, serbest fonların hisse yoğunlaşmasına dayalı stratejilerinin, piyasalarda dengesizlik yaratabileceği görüşünde. Serbest fonlar, SPK’nın diğer yatırım fonlarına uyguladığı portföy sınırlamalarından muaf oldukları için hisse ağırlığını tek bir şirkete yoğunlaştırabiliyor. Ancak bu durum, talep yoğunluğuyla hisseleri yükseltirken fona para girişleri durduğunda ya da hisse performansı düştüğünde ciddi kayıplara yol açabiliyor.
Uzmanlar, yatırımcıların serbest fonlara yatırım yapmadan önce Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden portföy dağılımını incelemeleri gerektiğini vurguluyor. Çeşitlendirme ilkesine dikkat çekilerek, yüksek getiri hedefinin aynı zamanda yüksek risk içerdiği hatırlatılıyor…
Serbest Fonların Piyasa Payı Büyüyor
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verilerine göre, serbest yatırım fonlarının toplam büyüklüğü 2,1 trilyon TL’ye ulaştı. Bu fonlar, yatırım fonları arasında %41,86 oranında bir paya sahip olurken, yatırımcı ilgisi hızla artıyor.
