GCM Yatırım, 2025 yılına yönelik stratejilerini belirlerken BİST-100 endeksini değerlendirdi. Şirketin strateji raporunda, son iki yılın düşük faiz ve yüksek enflasyon ortamının, belirli dönemlerde yaşanan dalgalanmalara rağmen, pek çok sektör ve hissenin olumlu performans sergilediği ve bu süreçte hisse veya sektör seçimlerinin öneminin azaldığı ifade edildi. Ancak, gelecekte bu faktörlerin oluşturacağı denge ile yalnızca belirli hisselerin öne çıkabileceği vurgulandı. Son iki yılın aksine, hisse seçiminin yeniden önemli hale geldiği ve bu dönemde avantajlı olacağı düşünülen sektörler ise şu şekilde sıralandı:
- Bankalar: Yabancı sermaye akımları ve normalleşme süreçlerinin etkisiyle, likiditesi yüksek ve tahta derinliğine sahip bankalar.
- Holdingler: Kredi kısıtlarının devam ettiği bir ortamda, borç yükü ve kısa vadeli borç oranı düşük olan, finansman kaynakları geniş ve sermaye yeterliliği güçlü holding hisseleri.
- İnşaat, Yapı, Beyaz Eşya ve Mobilya: Kredi faizlerinin düşmesiyle, yerel talebin artması ve küresel konjonktürün uygun olması halinde Suriye gibi dış pazarlardan olumlu etkilenen şirketler.
- Model Portföy: Endeksin geri kalanına ve küresel benzerlerine göre düşük değerlemeye sahip, mevduat getirisiyle kıyaslandığında cazip görünen şirketler.
GCM Yatırım Model Portföy
GCM Yatırım tarafından hazırlanan model portföy dikkat çekti.
Endeksin, yurtiçi enflasyon, GSYH büyüme ve değerleme çarpanları ışığında, 15.000 seviyesine doğru bir artış gösterebileceği tahmin ediliyor. Ancak, yurtiçi ekonomi politikaları, kredi notu iyileşme süreci ve düşük değerleme çarpanları gibi faktörler de bu yükselişi destekleyebilir. Şirket karlılıklarındaki olası zayıflamalar nedeniyle değerleme zamanlaması ikinci yarıya kayabilir. Öte yandan, küresel koşullara bağlı olarak sermaye akımları ve şirket karlılıklarının beklentilerden güçlü kalması durumunda, yıl sonuna kadar endeksin 17.500 seviyelerine kadar çıkabileceği öngörülüyor.
