27 Mart 2025 tarihinde, bir aracı kurum Koç Holding A.Ş. (KCHOL) hisselerine yönelik güncellenmiş hedef fiyatını açıkladı. Şirket için tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak belirleyen aracı kurum, 2024 yılı finansal sonuçlarını ve geleceğe yönelik beklentilerini paylaştı.
2024 Finansal Performansı
Koç Holding, 2024 yılı sonunda yıllık bazda %99 gerileyerek 1,3 milyar TL net kâr açıkladı. Bu düşüşün temel sebepleri, enerji ve otomotiv segmentlerindeki operasyonel zayıflık olarak öne çıktı.
Enerji Segmenti: Rafineri marjlarının normalleşmesi nedeniyle segmentin net kârı yıllık %81 azalarak 7 milyar TL seviyesine geriledi.
Finansal Hizmetler: Yükselen mevduat maliyetleri ve swap giderleri nedeniyle 15,7 milyar TL net zarar kaydedildi.
Otomotiv Segmenti: Araç bulunabilirliğindeki artış ve rekabetin etkisiyle fiyatlama gücünün sınırlanması sonucu segment net kârı %72 azalarak 14,3 milyar TL oldu.
Dayanıklı Tüketim: Uluslararası pazarlardaki zayıf talep ve operasyonel giderlerdeki artış nedeniyle segmentin net kârı yıllık %93 düşerek 0,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Nakit Görünümü
Koç Holding’in solo net nakit pozisyonu 2024 yıl sonunda 911 milyon USD’ye ulaşarak önceki yıllara kıyasla önemli bir iyileşme kaydetti. Net nakit pozisyonundaki artışın ana kaynağı, 38,5 milyar TL’lik iştirak temettü gelirleri olurken, 22,5 milyar TL temettü ödemeleri ve diğer operasyonel giderler dikkate alındığında, şirket güçlü bir nakit yaratımı sergiledi.
Hedef Fiyat ve Tavsiye
Aracı kurumun analizine göre, Koç Holding’in mevcut piyasa fiyatlaması ile içsel değeri arasında belirgin bir ayrışma bulunuyor. NAD (Net Aktif Değer) iskontosunun tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesi ve otomotiv segmentine yönelik temkinli yaklaşımına rağmen, hisse fiyatlarındaki son zayıflığın bir alım fırsatı sunduğu belirtiliyor.
Aracı Kurum: Gedik Yatırım
Hedef Fiyat: 252,74 TL
Mevcut Fiyat: 164,60 TL
Tavsiye: Endeks Üstü Getiri
Prim Potansiyeli: %53,55
