Piyasalar, dört yıl sonra tekrar ABD Başkanı Donald Trump’ın etkinliğiyle karşı karşıya. Başkan’ın açıklamaları genellikle kutuplaştırıcı ve kargaşa yaratıcı nitelikte olsa da, finans piyasaları bu sefer daha ölçülü bir tepki gösteriyor. Ancak yatırımcılar hala tedirgin.
Finansal piyasalar, zirvelere ulaştıktan sonra ticaret savaşı endişeleri ve Ukrayna’daki belirsizliklerle geçen hafta bir mola verme kararı aldı. Gümrük tarifeleri ve federal hükümet harcamalarındaki büyük kesintiler, Şubat ayında ticari faaliyetlerde ciddi bir yavaşlama yaşanmasına neden oldu, bu da Trump’ın zaferinin ardından elde edilen kazançların kaybolmasına yol açtı.
S&P Global’in açıkladığı verilere göre, ABD Bileşik PMI Endeksi Ocak ayındaki 52,7’den bu ay 50,4’e gerileyerek Eylül 2023’ten bu yana en düşük seviyeye indi. Bu düşüşün temel nedeni hizmet sektöründeki daralma oldu. Ayrıca, Michigan Üniversitesi’nin anketi, Şubat ayında tüketici güveninin önemli ölçüde azaldığını, enflasyon beklentilerinin ise arttığını gösterdi.
Tüm bu gelişmeler, piyasaların zayıf bir ekonomi ve yeniden canlanan enflasyon endişeleri arasında bir denge kurmaya çalıştığını gösteriyor. Piyasa beklentileri, Fed’in faiz oranlarını bu yıl iki kez indirmesi yönünde şekilleniyor.
İşletmelerin girdi fiyatlarındaki artışlar, enflasyonun yavaşlamasını açıklasa da, ticaret savaşlarının ve tedarik zinciri sorunlarının etkisiyle maliyetler yükseliyor. Hizmet sektörü de benzer şekilde fiyat artışlarına karşı duyarlı, ancak talep yavaşladığı için fiyatların artışı daha sınırlı kalabiliyor.
ABD konut piyasası da zorluklarla karşı karşıya; yüksek ipotek faiz oranları nedeniyle mevcut konut satışları Ocak ayında beklenenden fazla düştü.
Tahvil piyasasında ise ABD 10 yıllık tahvili dalgalanırken, Almanya’nın tahvilleri daha yüksek seviyelerde işlem görüyor. Piyasalar, Trump yönetiminin ABD borcunu azaltma çabalarını ve borç krizinin nasıl yönetileceğini izliyor.
Bu hafta açıklanacak veriler arasında Fransa ve Almanya'nın Şubat ayı verileri ile ABD'nin Ocak ayı Temel PCE enflasyonu bulunuyor. Ayrıca, ABD'nin BM'ye Ukrayna savaşının sona erdirilmesi için bir karar tasarısı sunması bekleniyor.
