Bir büyük banka, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) sektörüne dair kapsamlı bir analiz paylaştı. YapıKredi Yatırım, özellikle 2025 yılı için sektördeki önemli GYO şirketlerine yönelik tahminlerini duyurdu. Banka, bu şirketlerin temettü dağıtımına dair beklentilerini de açıkladı.
YapıKredi Yatırım, Akiş GYO (AKSGY), Torunlar GYO (TRGYO) ve Özak GYO (OZKGY) hisselerinin 2025 yılında BIST100 endeksini geride bırakacağını öngörüyor. Şirket, düzenli kira geliri sağlayan, düşük net borç veya net nakit pozisyonu bulunan GYO’ların faiz indirimi etkisiyle güçlü karlılık yaratmaya devam edeceğini tahmin ediyor.
Bununla birlikte, GYO'ların dağıtılabilir net kârlarının en az %50'sini temettü olarak dağıtmaları halinde, kurumlar vergisi oranının %0'dan %10'a yükseleceği belirtiliyor. Eğer bu dağıtım yapılmazsa, oran %30 olacak. Bu durum, GYO'ların temettü dağıtımını tercih etmelerini beklemelerini sağlıyor ve bu da bir yatırım teması haline gelebilir.
YapıKredi Yatırım ayrıca, Gelecek Varlık (GLCVY) şirketinin de 2025 yılında BIST100'ün üzerinde performans göstereceğini tahmin ediyor. Gelecek Varlık, takipteki krediler pazarında %25'lik bir pazar payına sahip ve şirketin güçlü karlılığı, sektördeki lider konumu ve düzenli temettü ödeme alışkanlıkları, gelecekteki büyüme potansiyelini pekiştiriyor. 2024’te yaklaşık 30 milyar TL’lik satış yapan şirket, 2025’te sektördeki toplam satışların 40-50 milyar TL bandına ulaşmasını bekliyor. Ayrıca, şirketin tahsilat gelirlerinin enflasyonun üzerinde artacağı öngörülüyor.
Gelecek Varlık için tahmin edilen 2024 net kârı 1.2 milyar TL olup, %15 temettü dağıtım oranı ile %3 civarında temettü verimi bekleniyor. Şirketin 2024T 2.6x PD/DD ve 5.9x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtiliyor. 2025'te, şirketin enflasyonun üzerinde karlılık elde etmesi bekleniyor
