Gedik Yatırım, Aselsan'ın (ASELS) 2024 yılı 4. çeyrek sonuçlarını değerlendirdi. Şirket, 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,67 artışla 55.683 milyon TL net satış geliri elde etti. Aynı dönemde FAVÖK, %55,11 artışla 14.936 milyon TL'ye yükseldi ve FAVÖK marjı %26,8 seviyesinde gerçekleşti, bu da 751 baz puanlık bir artışa işaret etti. Net kar ise %46,85 artarak 8.772 milyon TL'ye ulaştı.
2024 Kümüle Sonuçları:
- Net satışlar, %13,13 artışla 120.206 milyon TL
- Brüt kar, %31,45 artışla 38.158 milyon TL
- Faaliyet karı, %47,77 artışla 26.935 milyon TL
- FAVÖK, %30,66 artışla 30.234 milyon TL
- Net parasal kayıp, %5,31 azalışla 13.869 milyon TL
- Net kar, %45,34 artışla 15.299 milyon TL
Gedik Yatırım, 4. çeyrek sonuçlarının güçlü teslimatlarla açıklanan satış gelirleri ve FAVÖK büyüme oranlarını yansıttığını belirtti. Net kar, %6'lık çeyreklik vergi oranının etkisiyle 8.772 milyon TL olarak gerçekleşti. Ayrıca, ertelenmiş vergi geliri 2024 yılı itibariyle yaklaşık 7 milyar TL oldu.
Çeyreklik nakit üretimi güçlüydü ve net borç, başarılı teslimatlar sayesinde yıllık %17 ve çeyreklik %46 azaldı. Net Borç/FAVÖK oranı ise sadece x0,5 seviyesindeydi. Aselsan, 25.484 milyon TL'lik net döviz pozisyonuna sahip ve birikmiş iş hacmi, bir önceki çeyreğe göre %11,1 artarak 14 milyar TL'ye yükseldi.
2025 Yılı Beklentileri:
Aselsan, 2025 yılında %10’un üzerinde bir satış geliri artışı ve %23'ün üzerinde bir FAVÖK marjı bekliyor. Ayrıca, yatırım harcamalarının 20 milyar TL'nin üzerinde olacağı öngörülüyor. Şirketin hisseleri, 12,6x FD/FAVÖK oranı ile işlem görmekte olup, döviz büyümesi nedeniyle bu seviyenin işin doğasına uygun olduğu belirtiliyor.
Gedik Yatırım, Aselsan'ın 2024 sonuçlarını sınırlı pozitif olarak değerlendiriyor ve bu finansal performansın ASELS hissesi üzerindeki etkisini minimal şekilde olumlu yorumluyor.
