Beş yıl içinde yatırımcılarına büyük kazançlar sağlayan SASA (#SASA), son iki yıldır düşüş trendinden çıkamıyor. Özellikle son altı ayda yaşanan sert geri çekilmeler, yatırımcıların temkinli olmasına neden oluyor. Hisse, yılbaşından bu yana %13,51, son altı ayda %36,46 ve son üç ayda %8,09 oranında değer kaybetti.
Teknik analiz cephesinde, hisse aşırı satım bölgesine yaklaşmış durumda.
📉 RSI (Göreceli Güç Endeksi) 34,39 seviyesinde bulunarak aşırı satış bölgesine yaklaşıyor.
📈 CCI (Emtia Kanal Endeksi) al sinyali veriyor.
⚖️ MACD göstergesi ise kısa vadeli toparlanma ihtimalini destekliyor.
🔻 Ancak hareketli ortalamalar, satış baskısının sürdüğüne işaret ediyor.
Özellikle 3,50 TL seviyesinin önemli bir destek noktası olduğu söylenebilir. Bu seviyenin korunması halinde, kısa vadeli tepki alımlarıyla bir toparlanma yaşanabilir. Ancak, hisse hâlâ orta ve uzun vadeli hareketli ortalamalarının altında işlem görüyor.
2024 yılı Eylül itibarıyla SASA’nın satış gelirlerinde düşüş dikkat çekiyor:
🔻 Brüt satışlar %27,68 azalarak 35,59 milyar TL’ye geriledi.
📉 Yurt içi satışlar %34,41 ve yurt dışı satışlar %3,26 oranında düştü.
📈 Ancak, maliyetlerdeki %33,39’luk düşüş, brüt kâr marjını %20,38’e yükseltti.
Şirketin net dönem kârı ise %96,70 artarak 17,28 milyar TL’ye ulaştı. Net kâr marjının %48,58 seviyesine çıkması, kârlılığın güçlü olduğunu gösteriyor. Ancak finansman gelirlerindeki %78,67’lik düşüş ve artan borçluluk, uzun vadeli riskleri gündeme getiriyor.
SASA’nın bilançosunda dikkat çeken en önemli gelişmelerden biri borçluluk tarafında yaşandı:
📊 Toplam varlıklar %129,42 artışla 223,87 milyar TL’ye ulaştı.
📈 Özkaynaklar %274,76 oranında büyüdü.
🔺 Kısa vadeli yükümlülükler %90,36 artarak 65,22 milyar TL’ye yükseldi.
🔻 Uzun vadeli yükümlülükler %45,24 artarak 49,75 milyar TL seviyesine çıktı.
💰 Net borç 91,44 milyar TL’ye ulaştı ve bu durum şirketin finansal yapısında riskleri artırdı.
Özellikle faiz oranlarının yüksek seyretmesi, SASA’nın finansman maliyetlerini artırabilir ve kârlılığı olumsuz etkileyebilir.
📉 Son iki yılda düşüş trendinde olan SASA, beş yıl içinde yatırımcılarına %1.730 oranında kazanç sağlamış olsa da, mevcut ekonomik koşullar ve şirketin borç yükü hissedeki baskıyı artırıyor.
Kısa vadede teknik göstergeler tepki alımlarına işaret etse de, orta ve uzun vadeli görünüm hâlâ zayıf. Özellikle 3,50 TL seviyesi kritik bir destek noktası olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması durumunda kısa vadeli bir toparlanma ihtimali doğabilir.
