2025 yılı itibariyle, Borsa İstanbul'un en yüksek yatırımcı sayısına sahip şirketlerinden Tüpraş – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) hisseleri için yapılan değerlendirmeler devam ediyor. 7 Ocak 2025 tarihinde, Şeker Yatırım, Tüpraş için hedef fiyatını aşağı yönlü revize etti. Ayrıca, kurum, 2025 yılı temettü tahminini de paylaştı. Detaylar aşağıda yer almaktadır:
Şeker Yatırım Raporu:
- Tavsiye: "Al"
- Son Durum: Tüpraş yılın ilk yarısında planlı üretim duruşları nedeniyle düşük kapasite kullanım oranı yaşasa da, özellikle 3. çeyrekte artan kapasite kullanımı ile güçlü bir satış hacmi gerçekleştirdi. 9A24 dönemi itibariyle, yıllık %4 artışla 22,9 milyon ton satış hacmi elde edildi.
- 2024 Yılı Beklentileri:
- Rafineri Marjı: 12$/v
- Kapasite Kullanım Oranı: %85-90
- Üretim: 26 milyon ton
- Satış Hacmi: 30 milyon ton
- Yatırım Harcaması: 400 milyon USD
- Net Nakit Pozisyonu: +58 milyon TL
2025 Yılı Beklentileri:
- RUP bakımının ardından enerji verimliliği ile üretim kapasitesinin artmaya devam etmesi bekleniyor.
- İlk yarıda zayıf seyredecek ürün crack'leri, ikinci yarıda küresel talep artışı ve ürün marjlarında toparlanma bekleniyor.
- OPEC+ üretim kesintisi, Ortadoğu’daki jeopolitik gelişmeler ve küresel yüksek stok seviyeleri ürün crack'leri üzerinde belirleyici olacak.
Riskler:
- Ürün marjlarının zayıf kalması
- Zayıf talep
- TL’nin değer kazanması
- Makroekonomik değişkenlerdeki olası dalgalanmalar
Hedef Fiyat Revizesi:
| Aracı Kurum | Şeker Yatırım |
|---|---|
| Hedef Fiyat | 230,64 TL |
| Son Fiyat | 148 TL |
| Tavsiye | Al |
| Prim Potansiyeli | %55,83 |
| Açıklanma Tarihi | 7 Ocak 2025 |
Temettü Tahmini:
Şeker Yatırım, Tüpraş'ın güçlü net nakit pozisyonunun desteğiyle 2024 yılı karından yaklaşık 16 milyar TL’lik temettü dağıtacağını ve her pay için brüt 8,39 TL (net 7,13 TL) temettü ödeyeceğini öngörüyor.
