Şeker Yatırım, 12 Mart 2025 tarihinde Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) için yayınladığı finansal değerlendirme raporunda, hisse için 766,10 TL hedef fiyat belirledi ve “AL” tavsiyesini sürdürdü.
Raporun detaylarına göre, Bim 4Ç24’te TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisiyle yıllık %52,6’lık bir düşüşle 3.964 milyon TL net kar açıkladı. Şirket, satış gelirlerinde %5,3’lük reel büyüme sağlasa da, artan faaliyet giderleri, net finansman giderleri ve yükselen vergi giderleri nedeniyle net kar marjında azalma yaşandı. FAVÖK ise yıllık %195 oranında bir artış göstererek 6.967 milyon TL’ye ulaştı. TMS 29 etkileri hariç ise net kar, %34 artışla 5.685 milyon TL’ye çıktı.
Bim'in yurtiçi ve yurtdışındaki mağaza ağı büyümesi, özellikle File ve Fas operasyonlarındaki gelişmelerle devam etti. 2024 yılında, yurtiçindeki File mağazası sayısı 287'ye çıkarken, Fas'taki mağaza sayısı 789’a ulaştı. Mısır'daki mağazalar ise 418'e yükseldi.
2025 yılı için Bim, TMS 29 etkileri hariç %45 civarında satış büyümesi ve %7,5 FAVÖK marjı bekliyor. TMS 29 dahil ise, %8 civarında bir satış büyümesi ve %5 FAVÖK marjı öngörülüyor.
Şeker Yatırım, Bim için belirlediği 766,10 TL hedef fiyatını ve “AL” tavsiyesini korurken, şirketin büyüme iştahı, defansif iş modeli ve artan sepet hacminin hisse performansı üzerindeki olumlu etkilerini vurguluyor. Ancak, açıklanan finansal sonuçların kısa-orta vadede hisse performansını hafif negatif etkilemesi bekleniyor.
